我們中的許多人都是看著 The Price Is Right (TPIR) 遊戲節目長大的，該節目在第 51 季仍然表現強勁，日均觀眾人數超過 400 萬。 TPIR 是我小時候對數學和概率遊戲的介紹。
在過去的幾年裡，我深入研究了節目背後的數學和博弈論，以及限制節目表現的參賽者心理和偏見。 這些參賽者的偏見很容易與商業和投資中常見的人類陷阱聯繫在一起。 我想強調四個例子。
戰略上的急躁
戰略性急躁在某種程度上影響著我們所有人。 無論是受到 FOMO 還是焦慮的驅使，我們都會過早地抓住機會，生怕錯過機會。 在 TPIR 上，在一些定價遊戲中觀察到戰略上的不耐煩，包括： “Range Game”，其中參賽者必須通過在 150 美元的測距儀在 600 美元的價格範圍內上漲時停止來為獎品定價，而且他們經常停止得太早； 和“紙牌遊戲”，參賽者通過從面值接近汽車價格的特殊紙牌組中抽獎來競標汽車，但為了努力保持在實際價格的一定範圍內，他們往往會過早地停止抽獎 .
在商業中，公司在購買資產時往往太快而無法滿足賣方的要求。 以鋼鐵公司 Nucor 為例，該公司最近從投資公司 KKR 手中收購了車庫門製造商 CHI Overhead Doors。 該交易價值高達 30 億美元，相當於銷售額和 EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）的非常昂貴的倍數。 有傳言稱，這家公司從未進行過投標，因為 Nucor 滿足了賣方的要求，以避免出現其他認真的投標人的風險。 考慮到 Nucor 承認的不可持續的高利潤率，以及在通貨膨脹和利率上升的環境中，如果他們停滯不前，Nucor 似乎可以以更少的價格收購這家企業。 雖然 Nucor 制定了發展 CHI 的宏偉計劃，但對於一家鋼鐵公司而言，這是一項可有可無的資產，而不是必須擁有的資產。
異常值識別
如果我們要避免被欺詐或不可持續的財務結果所欺騙，異常值識別是一項必備技能。 在 TPIR 的“One Wrong Price”遊戲中，要求參賽者確定三個獎品中哪一個的價格錯誤，以便贏得所有三個獎品。 有趣的是，低價或高價在大約 80% 的情況下都是錯誤的。 而且，當低價特別低或高價特別高時，價格幾乎總是不正確的。
為什麼異常值識別很重要？ 因為商業領袖和投資者需要警惕錯誤的結果，即使不是徹頭徹尾的欺詐，這種情況通常發生在數字太低或太高時。
想想通用電氣從 2017 年開始的垮台。事後看來，存在大量可疑的會計問題，其中一些可能證明正式的刑事調查是正當的。 然而，除了該公司異常高的電力部門利潤率外，其中大部分在公司的財務狀況中是看不到的。 GE Power 報告 2015-2016 年的彈性營業利潤率平均接近 20%，而電力同行西門子和三菱重工報告的平均分部營業利潤率分別為 12% 和 7%，西門子的電力利潤率從 2013-2014 年的水平大幅下降 . 此外，有跡象表明，通用電氣的電力利潤率得到了合同會計的幫助，通用電氣可能會高估服務合同期限內的服務利潤率，從而誇大當期利潤。 對這些預期服務利潤率的有利修正進一步提高了合同會計下的利潤。 一些精明的分析師對這些報告的結果持懷疑態度，轉而看跌該股，而大多數投資者認為報告的利潤率是合理的。
在 GE 內部，該公司的企業領導團隊可能對來自 GE Power 的相同財務報告視而不見。 消化內部財務數據的財務主管會認真質疑異常數據，尤其是當財務結果好得令人難以置信時。
縱覽大局
在定價遊戲“Check Out”中，Seeing The Big Picture 發揮了作用。 為了贏得更大的獎品，參賽者必須猜出五個雜貨價格，使得他們猜測的總和在這五個雜貨價格總和的 2 美元以內。 大多數參賽者關注的是個人價格的猜測，而不是總和，有時會導致高估或低估錯誤。
縱覽大局
在定價遊戲“Check Out”中，Seeing The Big Picture 發揮了作用。 為了贏得更大的獎品，參賽者必須猜出五個雜貨價格，使得他們猜測的總和在這五個雜貨價格總和的 2 美元以內。 大多數參賽者關注的是個人價格的猜測，而不是總和，有時會導致高估或低估錯誤。
許多高管在做出戰略決策時並未考慮此類行為對更廣泛競爭的影響。 他們看不到大局。 十多年前，Expedia 堅持在其網站上以折扣價銷售不可退款的酒店存貨，同時收取比標准銷售更大的收入份額。 酒店的回應是加速開發自己的預訂引擎，在某些情況下拒絕在 Expedia 上銷售，從而減少了 Expedia 有利可圖的酒店預訂收入，並削弱了 Expedia 作為酒店預訂目的地的吸引力。 客戶變成了競爭對手！
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